然而，从中间价之外的其他人民币报价来看，深圳写字楼出租近期升值并不强劲。虽然前几天人民币对美元中间价在不断走高，但人民币即期市场的交易价格并没有随着中间价的上升而走高，而是呈现区间震荡的趋势；而香港方面的离岸人民币汇率（NDF）报价更显示，人民币12个月远期汇率近日更是强劲反弹，昨日报价在6.26附近，显示未来人民币反而有贬值趋势。

 

“离岸价走低，显示离岸人民币相对偏空，中间价独自飙升的背后显示近期人民币升值主要是大量资金在国内买入人民币。国内人民币升值一般原因是套利，持续性值得打问号。” 宏源证券分析师陈光磊向记者表示，过往几年内深圳写字楼出租升值一般有着离岸价带头走高、中间价跟随，同向波动的特征，而近期离岸人民币却在缓慢贬值，和国内中间价的走势明显背离，这显示出近期人民币中间价升值的背后并没有十分牢固的宏观基础。

 

陈光磊认为，一旦人民币升值预期发生改变，未来人民币升值可能放缓甚至逆转，对应的海外热钱加速流出，对国内流动性产生不利影响，这是近期人民币升值带来的一项不断累积的风险。反过来，通过观察人民币汇率走势，也可以及时观察国内热钱的动态。

 

端午假期前，国内A股资金面突然遭遇近期罕见的紧张局面，银行间同业拆借隔夜利率周五上升到8.29%，一月以内深圳写字楼出租拆借利率全线飙升，业内人士惊呼这种资金紧张程度为近两年来罕见。受到资金面紧绷影响，A股在端午假期前的两个交易日大幅下挫，一周内下挫超过4%。

 

下跌的不仅仅是中国。在端午假期期间，海外热钱的回流预期给新兴深圳写字楼出租市场带来恐慌，泰国股市周二暴跌4.97%，菲律宾股市暴跌4.64%，印尼股市暴跌3.9%。香港恒生指数在周一、周二的两个交易日内再度下跌200多点，累计一周多以来下挫幅度已超过1000点。与此同时，亚洲各国债券收益率全线大幅上涨。

 

值得注意的是，在亚太区股票、债券等金融市场大幅下挫的同时，美元、日元这两只主要宽松货币的波动幅度巨大。

 

美元大象起舞，新兴深圳 办公室出租市场国家货币遭遇的是更为猛烈的波动。印度卢比周二再创历史最低，菲律宾货币创一年新低。南非兰特和巴西雷亚尔兑美元的汇率均在周二跌至四年以来的最低水平。为了应对货币贬值，印尼央行6月11日晚间宣布，将隔夜存款利率上调25基点，印尼是首个宣布加息应对美元热钱离场的国家，其主要货币印尼卢比是近期表现最差的新兴市场货币。

 

本周一，信用评级机构标准普尔上调美国主权评级展望，推动美元对东南亚货币上涨。而上周末出台的中国5月经济数据让人失望，加重了市场对新兴经济体的增长忧虑。此外，从去年11月开始启动的日元贬值势头在6月份似乎已经按下了“暂停”键，日本央行本周初表态维持利率不变，令日元继续维持兑美元强势。